观音洞位于五台山南山寺北侧的栖贤谷口，又称栖贤寺，距台怀镇约十里，是五台山著名的藏传佛教寺院之一。1983年，被国务院确定为汉族地区佛教全国重点寺院。传说观音洞的岩洞是观音菩萨显示灵迹的地方，故缘洞建寺。
寺院建造在悬崖之上，下院方整，围墙高筑。以下殿的当心间穿堂而过，凿石为阶梯通道，在凸出的石壁上盖有亭子和殿堂僧舍，石径的崖壁边缘护有红围墙，迤逦伸向上院石洞前的大殿，地势十分险峻。
石阶中段的六角亭处于凸出的石岩上，此即“飞来亭”。横檀上，有三幅观世音救难图，故又称观音亭。横檀上的三幅图为：一是观音显圣救一被歹徒捆住举刀要杀的人；一是观音显圣救一被歹徒搬起石头要砸的人；另一是观音端坐云端救一将被猛虎伤害的人。三幅图集中表现了观音菩萨大慈大悲的天性。
观音洞有三重殿。一重殿里，前面供宗咯巴大师，左右分别是他的两大弟子，塑制庄严，手法独特。还有一重殿位长寿殿，供塑长寿佛母、白度母和尊胜佛母，最中间的是释迦牟尼佛，右边是三大菩萨，观音、文殊和金刚手菩萨。
尤为奇特的是第三重殿，称为五爷殿，泥塑神像，高约1米，五爷供奉于观音洞还是不多见的，据说五爷在五台山是有求必应的神灵，他得了菩萨果位后，专程到观音洞参禅修炼，成了观音菩萨得一大协侍。
观音洞法师向信众游客结缘圣水
《清凉山志》载：“洞有滴泉，味甘。”游人视之为“圣水”。古诗赞道：“足蹑云梯上翠巅，画楼飞阁接云天。殷勤瞻礼圆通相，一滴甘泉热恼蠲。”就是对观音洞的真实写照。
观音洞大殿后洞壁左右各有一小洞。左洞口小内大，下积清水，这就是所说的“圣水”，佛教徒认为口饮此水能够“免难消灾障”。传说西藏六世达赖喇嘛仓央嘉措曾于此坐静。观音洞中部岩畔的香积小佛殿，又是十三世达赖喇嘛的坐静所。由于以上原因，观音洞成了在蒙藏地区极有影响的喇嘛庙，很多少数民族信徒朝拜五台山，必到此处，以一礼达赖喇嘛坐静处。
石阶云梯终端是观音洞的上院。院里正殿之间，内主供观音菩萨，故称观音殿。观音为八臂十一面，头上有头，最上面的头部沿额鬓又排有小头型，故称“十一面”，面部着白、红、绿、蓝等色，表示种种应化的法像。观音的两侧为八大菩萨，并有大唐卡悬挂正中。唐卡上所绘的左面为西方极乐世界，右面为四观音，中间是观音菩萨。两侧还供有文殊菩萨、普贤菩萨、弥勒菩萨和黄教祖师宗喀巴。
